레모네이드 주가 전망, 4분기 실적

미국의 보험 스타트업 레모네이드 주가가 고점 대비 50% 넘게 떨어지면서 투자자들을 힘들게 하고 있습니다. 저도 레모네이드 주식을 조금 보유하고 있는데요, 작년까지 수익률이 매우 좋았다가 올해 초부터 계속 하락하고 있어요. 특히 작년 4분기 실적 발표 후에 주가가 힘을 못 쓰네요.

레모네이드를 결국 손절하신 분들도 많을 것이라고 생각합니다. 레모네이드가 여전히 투자 매력이 있는 회사인지 알아보는 것이 중요하다고 생각해서 '미주은'님의 유투브 영상을 보고 레모네이드에 대해 다시 공부해 보았습니다.

레모네이드 비즈니스 모델

2년 연속 미국에서 가장 사랑 받는 보험 회사이며 앱스토어 평점 또한 매우 높습니다. 사람들이 다른 보험 회사에 비해 레모네이드를 선호하는 이유는 레모네이드의 비즈니스 모델 때문입니다. 일반적인 보험 회사는 사람들이 매달 보험료를 내고 보험금을 타 가지 않아야 수익이 올라가는 구조인데요, 레모네이드는 사람들이 지급한 보험료에서 일부를 먼저 확보하고 나머지 금액을 보험금 지급에 사용합니다. 이미 레모네이드는 수익을 챙겼기 때문에 보험금 지급을 거절할 이유가 없는 것이죠.

지급하지 않아 남은 보험료는 심지어 기부를 한다고 합니다. 기업의 사회적 책임이 중요시 되는 요즘 밀레니얼들에게 어필 할 수 있는 비즈니스 모델이라고 생각합니다.

레모네이드 강점

인공지능(AI) 기술 적극 활용

90초 만에 가입 가능
3분 만에 보험금 지급 가능
단 3초만에 보험금 지급

디지털화를 통한 비용 절감

전통 보험사 대비 높은 인력 효율성
세입자 보험료의 경우 타사 대비 68% 저렴

젊은 고객층

전체 고객의 70% 이상이 35세 미만
젊은 고객이 나이가 들면서 더 다양하고 많은 보험에 가입하게 되는 구조

네트워크 효과

고객 증가 > 많은 데이터 확보 > 머신러닝을 통한 고객만족 증가 > 고객 증가

레모네이드 2020년 4분기 실적 발표

2020년 4분기 매출이 2019년 4분기 매출 대비 13% 감소해서 주식 폭락

하지만 하나하나 뜯어보면...

전체 납부 보험료는 전년 대비 87% 증가
고객수는 백만명 돌파
고객 인당 보험료 전년 대비 20% 증가
Gross Earned Premium(보험 커버 기간이 종료되어 보험사 매출로 잡히는 금액) : 전년 대비 92% 증가

매출이 줄어든 이유는

레모네이드는 전체 보험료의 25%만 수취하고 나머지는 재보험사에 전가하기 때문
재보험 계약을 통해 변동성을 최소화하기 위한 전략
추후에 재보험 전가율이 75%보다 떨어지면 매출 증가 예상